兴业证券-汽车行业周报：行业周期反转渐入佳境，继续增配细分领域强α标的-201012

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十一假期重大事件评述：重卡9月销量再创记录，上调全年预测至兴业证券160万辆。

9月国内重卡销量13.6万辆，同比+62.7%，环比+4.6%，连续第6个月创下单月销量记录，考虑20年国三淘汰收官以及历年Q4环比Q3的季节性环比正增长波动，预计20Q4销量超越20Q3，上调全年预测至16汽车行业周报0万辆。

国产行业周期反转渐入佳境特斯拉降价，继续看好国产特斯拉放量。

国产Model3标准续航升级版补贴后售价从27.继续增配细分领域强α标的155万元下调至24.99万元，长续航后驱版的补贴后售价从34.405万元降至30.99万元，预计系新装载宁德时代铁锂电池以及国产化率提升所致，看好国产特斯拉的继续放量。

20Q3特斯拉交付量同比+43.6%，看好进入特兴业证券斯拉的中国供应链。

20Q3销量13.9万辆，同比/环比大汽车行业周报幅提升，增量主要来自国产Model3/美国ModelY，看好进入特斯拉的国产化供应链。

奔驰推出全新战行业周期反转渐入佳境略，加大电动车与软件投入。

奔驰将推出专属于大型纯电车型平台（EVA），自2021继续增配细分领域强α标的年起，4款基于EVA平台的全新纯电动车型将陆续上市。

奔驰同时将开发专兴业证券属操作系统MB.OS。

中汽协预计9月乘用车销量同汽车行业周报比+7.6%，我们预计乘用车复苏延续1年以上。

我们预计20Q3/20Q4继续向上，同比分别行业周期反转渐入佳境+7.7%/+8.7%，2021年全年中性预期（销量为2018-2019两年平均）增速12.3%，预计后续乘用车季度增速加速向上，复苏周期持续一年以上。

汽继续增配细分领域强α标的车行业反转向上，全面增配细分领域强阿尔法标的。

乘用车从下兴业证券滑周期（18-20）进入到复苏周期，从季度维度，20Q2为行业销量盈利增速反转向上的起点，从年度维度看，乘用车经历2018-2020年连续三年的下滑，后续进入一年以上的复苏周期，重卡销售在2020年有望创历史新高，21年总量同比有压力但绝对额预计仍处于历史高位。

我们看好汽车这一波周期复苏，建议全面增配汽车各汽车行业周报领域“强α”：乘用车推荐长新车周期与行业共振的长城汽车、长安汽车；重卡推荐中国重汽、潍柴动力、威孚高科；零部件推荐特斯拉产业链拓普集团、福耀玻璃、三花智控、银轮股份；另外考虑海外三季改善，建议增配海外业务占比较高二季度承压三季度有望反转的相关标的：岱美股份、中鼎股份、科博达、精锻科技。

风险提示：行业复苏缓慢，宏观环境恶化，特斯行业周期反转渐入佳境拉产量不及预期。