中银国际-银行业周报：9月信贷增长强劲，新银行法征求稿出台-201019

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上周央行公布9月金融数据，信贷和社融均实现良好增长，显示出实体经济稳步恢复带来的信贷需中银国际求增旺。

进入10月我们看好银行板块表现，一是近期公布经济数据显示实体经济正稳步复苏，利好银行资产质量改善；二是伴随经济复苏货币政策的边际收敛有助于缓释息差压力；三是银行经过前期调整，目前板块估值对应2020年为0.77xPB，具备低估值、银行业周报低仓位的特点，我们认为随着国内经济形势的逐步转好，板块后续季度配置意愿有望提升。

进入三季报披露期，个股方面建议关注特色优质个股（如招商银行、9月信贷增长强劲宁波银行、平安银行等），以及基本面改善个股（如光大银行、杭州银行等）。

银行：过去两周A股银行板块上涨5.8%，同期沪深300指数上涨2.36%，A股银行板块跑赢沪深300新银行法征求稿出台指数3.44个百分点。

按中信一级行业分类标准，银行板块涨跌幅中银国际排名2/29。

不考虑次新股，16家A股上市银行涨幅靠前的是平安银行（12.62%）、宁波银行(11.72%)；涨幅靠后的是农业银行(0.63%)、中银行业周报国银行(0.62%)。

次新股里涨幅靠前的是杭州银行（13.05%）、成都9月信贷增长强劲银行（10.08%）。

14家H股上市银行涨幅新银行法征求稿出台靠前的是光大银行(13.94%)、农业银行(11.16%)。

信托：爱建集团、中航资本、经纬纺机、陕国投A、安信信托分别上涨1.42%/1.35%/0.87%/0.78%/0中银国际.00%。

行业新闻银行业周报回顾及展望。

回顾:（1）央行发布《中华人民共和国商业银行法（修改建议稿9月信贷增长强劲）》并公开征求意见。

（2）中国9月新新银行法征求稿出台增人民币贷款1.9万亿元。

前三季度人民币贷款增加16.2万亿元，同比多增中银国际2.63万亿元。

9月社融增量为3.银行业周报48万亿元，同比增13.5%。

M2同9月信贷增长强劲比增10.9%。

（央新银行法征求稿出台行）（3）《非银行支付机构行业保障基金管理办法》征求意见稿发布，规定基金来源主要为清算保证金利息按比例划入基金，计提比例按照支付机构分类评级结果确定，区间为9.5%至12%。

（央行）（4）中国人民银行决定将远期售汇业中银国际务的外汇风险准备金率从20%下调为0。

（央行）（5）前三季度，我国银行业周报货物贸易进出口比去年同期增长0.7%；累计进出口实现正增长。

9月出口同比增9.99月信贷增长强劲%，前值增9.5%；进口同比增13.2%，前值降2.1%。

（海关）（6）IMF：预计2020年中国经济将增长1.9%，是全球唯一实现正增长的主要经济体，而2020年新银行法征求稿出台全球GDP将萎缩4.4%。

（财联中银国际社）（7）截至2020年8月底，第一大股东质押比例超过80%的上市公司比最高峰减少一半。

（证监会）（8）央行副行长范一飞指出：要统筹银行业周报构建先进可靠、富有弹性的金融数字基础设施体系；加大核心芯片等底层技术金融应用的研究攻关，从真实金融场景出发打造具有自主知识产权、可商业化运营的科技产品。

（9）农业银行公告1）徐瀚先生就任本行副行长（10）工商银行公告：董事会批9月信贷增长强劲准聘任徐守本先生为本行副行长，任职已生效。

（11）招商银行公告：公新银行法征求稿出台司法定代表人由李建红变更为缪建民。

展望：银行中银国际业三季报资金价格：过去一周，央行净投放资金1900亿，其中逆回购投放1000亿，MLF投放5000亿，逆回购到期2100亿，MLF到期2000亿。

下银行业周报周逆回购到期1000亿。

银行间拆借利率走势不一，7天Shibor利率上升2bp至2.20%，1月期Shibor利率下降4bp至29月信贷增长强劲.63%，6月期Shibor利率上升3bp至2.95%。

国债收益率走势向上，1年期国债收益率保持新银行法征求稿出台不变，为2.70%，10年期国债收益率上升3bp至3.22%。

理财价格：理财产品平均年收益率(万得)为3中银国际.78%，较上周下降38bp。

信托市场回顾：10月截至上周，集合信托共成立211只，成立规模218.7亿元，平均期限2.49年，平均预期收益率为6.银行业周报43%，较上期下降0.24bps。

同业存单：1月AAA+级同业存单利率下降25bp至2.32%，3月AAA+级同业存单利率上涨28bp至2.83%，6月AAA+级同业存单利率上涨1bp至29月信贷增长强劲.90%。

9月末同业存单余新银行法征求稿出台额为11.03万亿元，较7月末增加了55.8亿元。

债券融资市场回顾：据万得统计，10月截至上周，非金融企业债券净融资规模-5204.66亿元，其中发行规模4289亿元，偿还规模9493中银国际.5亿元。

风险提示：经济下行导致资银行业周报产质量恶化超预期。