渤海证券-基金事件点评：首批4只科创板50ETF将于11月16日上市-201113

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事件：11月11日，华夏、工银瑞信、易方达、华泰柏瑞4家基金公司发布上市交易公告书，首批4只科创板50E渤海证券TF将于11月16日在上交所上市交易。

点评：科创50指数是由科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，目前成分股包括金山办公、传基金事件点评音控股、中微公司、南微医学、柏楚电子等科创龙头企业，其具备行业特征鲜明，研发投入高，科技属性突出等特点。

截止11月12日，今年以来科创50指数区间年化收益率超50%，夏普比率为1.50，而同期上证50、沪深300、中证500指数的年化收益率分别为13.18%、24.14%、24.23%，夏普比率分别为0.首批4只科创板50ETF将于11月16日上市57、1.04、0.95，与市场主要宽基指数相比，历史业绩显著好于同期大盘指数。

盈利方面，三季度科创板营业收入同比增33.65%，归母净利润同比增89%，增速高于主板、中小板和创业板，而科创板50占科创板个股数量的25.5%，三季度渤海证券成分股营业收入、净利润对科创板贡献率均超40%，科创50指数作为科创板的核心标的具有较强的盈利能力。

公募基金持仓方面，三季度全部基金重仓股中科创板股票的持仓占比仅为1.66%，对超七成的科创板个股配置规基金事件点评模不足5000万元，机构对科创板处于相对低配阶段，存在较大增配空间，而三季度基金科创板重仓股市值为371.64亿元，其中重仓科创50成份股市值为239.33亿元，贡献率达64.4%，科创50成分股是公募基金的重要持仓标的。

此外根据最新发布的“十四五规划建议”将当前定义为“世界正经历百年未有之大变局，新一轮科技革命和产业变革深入发展”的时期，可以首批4只科创板50ETF将于11月16日上市预见科技创新仍是市场重要的关注方向。

基于以上，我们认为科创板50ETF具有较高的配置价值，针对科创板整体波动性较高的特征，投资者可适当分批投资或选择定投方式，同时科创板定位和行业分布相比渤海证券其他宽基指数更为鲜明，能够从组合配置的角度实现多元化的补充，科创板50ETF的上市，是投资者分散风险，分享科创板红利的优质工具。

风险提示：市场波动风险，市场风格转换风基金事件点评险，政策风险等。