兴业证券-国内和海外高频数据追踪：大宗商品维持强势，黄金跌幅明显-201129

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国内中观数据情况：有色、化工、铁矿石等原材料价格继续维持强势，反映了全球再通胀的预期；航运指数上升指向出口继续得到支撑；地产销售和土地出让边际有所降温。

消费继续保持复苏状态，尤其是汽车消费呈现高景气度。

海外情况：美股小幅上涨，美债收益率小幅下行。

黄金跌幅较大，一方面与美元指数走弱以及通胀回落有关，另一方面与风险资产上涨有关。

美国疫情持续恶化，欧洲疫情大幅好转，疫情防控的分化导致欧美基本面预期分化，继而造成美元指数走弱。

美国基本面高频调查数据大多维持向好态势，住房市场维持高景气度，基本面受疫情冲击暂时有限。

风险提示：贸易摩擦不确定性增加、政策逆周期调控加码、货币政策放松不达预期、地产基本面强于市场预期。