兴业证券-投资宽角度：市场整体分化，市值与质量因子表现强势-210321

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市场回顾：过去一周市场主要指数整体呈现分化态势。

沪深300指数下跌2.71%，中证500指数下跌0.25%，中证1000上涨0.49%。

过去一周行业指数整体表现一般，30个行业中有9个上涨：其中国防军工(3.18%)、轻工制造(3.07%)和纺织服装(2.82%)等行业表现居前，非银行金融(-4.03%)、石油石化(-3.85%)和电子(-3.48%)等行业表现居后。

因子表现：1）、和上周相比，市值因子、部分质量因子表现较好，其他因子处于震荡状态；2）、观察过去一年的因子表现：反转因子表现相对不佳，而分析师情绪、另类、估值、质量类别中的部分因子表现较为突出，具体包括最近年度的一致预期EPS过去60天的变化率、特异度、股息率、总资产同比增长率、ROE_TTM等。

策略表现：各增强策略2021年超额收益表现：其中沪深300增强收益达-1.02%、中证500增强收益为2.05%。

从短期来看，本周沪深300、中证500增强超额收益分别达0.37%、-0.06%。

风险提示：本报告模型及结论全部基于对历史数据的分析，当市场环境变化时，存在模型失效风险。