兴业证券-晨会纪要-210603

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今日重点推荐策略：成长亮剑――2021年6月行业配置展望6月市场策略观点：流动性“不急转弯”，股市流动性较为充裕，外资流入今年流入已超2000亿元。

6月行业配置主线：成长亮剑：风险偏好提升+业绩高景气+催化剂突出，6月行业配置以成长为主，细分行业建议为创新药、疫苗+新能源+半导体、(军工）电子元器件+计算机、通信中的智能互联相关。

细分行业盈利预测变动：与上月相比，2021Wind一致预测净利增速向上变化超过5%或业绩上调公司数量较多的细分行业：有色、化纤、化学制品、钢铁、航运、视听器材、半导体、银行。

A股估值变动：大部分板块估值在5月提升。

A股和全球行业龙头估值比较：材料大多溢价，工业中资本品大多溢价。

北向资金：美债担忧缓和、全球经济继续复苏，叠加人民币短期快速升值，北向资金流入主板和蓝筹白马较多。

A股市场机构投资者：2020Q4机构投资者持股市值占A股流通市值约17.7%，2021Q1环比略有下滑至17.4%，但仍属于历史次高水平。

6月细分行业景气方向详见报告。

风险提示：无风险利率超预期上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期、金融监管政策超预期收紧等。

海外：诺辉健康（06606.HK）：中国结直肠癌早筛蓝海市场先行者以结直肠癌为始的早筛行业先锋：诺辉健康于2015年在杭州成立，现已成为以结直肠癌为代表的中国早筛市场先锋。

癌症早筛，体外诊断领域的明日之星：癌症早筛是IVD最为活跃的方向之一，随着国内早筛产品的落地，早筛检测将成为IVD下一个爆发点。

海阔凭鱼跃，早筛蓝海市场先行者：公司目前已建立起了以结直肠癌为突破口的癌症早筛产品梯队，并以丰富且经验证的早筛技术平台、扎实的临床数据作为支持，获得了国内学界的广泛认可。

风险提示：持续亏损的风险，收入依赖的风险，研发与商业化失败的风险，政策与监管环境变化的风险，行业竞争格局变化的风险等。