东莞证券-建筑建材行业周报：金融“十六条”部分政策延期，市场信心有望提振-230716

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（以下内容从东莞证券《建筑建材行业周报：金融“十六条”部分政策延期，市场信心有望提振》研报附件原文摘录）
　　投资要点 　　本周SW建筑装饰、SW建筑材料行业均跑输沪深300指数。截至7月14日，申万建筑材料板块本周上涨0.82%，跑输沪深300指数1.08个百分点，在申万31个行业中排名第16：本月下跌1.18%：本年下跌11.58%。申万建筑装饰板块本周上涨0.37%，跑输沪深300指数1.53个百分点，在申万31个行业中排名第22：本月上涨0.83%：本年上涨10.53%。 　　“中特估”和“一带一路”标的值得长期关注。截至7月14日，建筑八大央企除中国能建（1.0530pb）外均处于破净状态，新一轮国企改革背景下，建筑央企投资性价比持续凸显。本周中钢国际、中工国际发布中报业绩预告，中钢国际预计实现营业收入106.33亿元，同比增加39.11%；归母净利润3.44亿元，同比增加29.70%；中工国际营业收入比上年同期增长0%到10%，归母净利润比上年同期增长4.54%到16.60%。“一带一路”10周年背景下公司业绩释放值得期待。 　　建筑材料：消费建材：本周央行、国家金融监管总局发布《关于延长金融支持房地产市场平稳健康发展有关政策期限的通知》，将适用期限统一延长至2024年12月31日。要求各金融机构因城施策支持刚性和改善性住房需求，保持房地产融资合理适度，加大保交楼金融支持，有望提振市场信心，为保交楼持续提供资金支持。保交楼进度与资金到位情况直接相关，而峻工端数据的高增对产业链的复苏有所支撑，我们预计后续随着“保交楼”进度的持续推进，预计或工端将维持高速增长，地产后周期建材品种有望先受益。在地产进入存量时代的背景下，发力渠道下沉、品类扩充的C端消费建材龙头将更具前景。平板玻璃：截至7月14日，全国平板玻璃市场均价为1891元/吨，周环比下降14.43元/吨，跌幅为0.76%：需求端，本周厂家拿货热情有所上升：供给端，本周供应端运行较稳定，无厂家改产、维修及复产计划提出，因此本周产量与上周持平：成本端，LNG市场均价环比下滑。后续随着工端的持续修复，需求回暖有望对价格形成支撑。水泥：本周多家水泥板块上市公司陆续披露中报预告，整体来看业绩普遍承压。截至7月14日，全国水泥市场均价为389元/吨，周环比下跌7元/吨。短期来看，南方地区高温雨水天气持续，外部施工条件不佳，水泥出货情况无明显好转，成本端动力煤价格环比上涨。中长期看，政策将持续发力，基建投资维持高增速，实物工作量有望加速落地，有望对水泥需求形成支撑。玻纤：本周玻纤龙头中国巨石发布中报业绩预减公告，归母净利润同比减少55%，主要是由于行业需求转弱导致产品价格下行并维持低位。本周无碱池窑粗纱市场行情主流价格震荡整理，整体需求无明显好转，价格环比持平。光伏玻璃：本周光伏玻璃价格持稳运行，主流市场报价3.2mm均价25.5元/平方米，整体市场报价位于25-26元/平方米环比持平，行业整体开工平稳，供应量充足，光伏玻璃原料价格小幅波动。 　　投资建议：新规落地建筑防水材料行业将迎来需求扩容和集中度提升，头部防水企业增速有望大于行业增速，建议关注具有规模优势的防水行业上市企业东方雨虹（002271）、科顺股份（300737）；布局“一体两翼”做强防水业务的北新建材000786）：低估值水泥龙头海螺水泥（600585）：高弹性五金龙头坚朗五金（002791）：具有规模成本优势的浮法玻璃龙头旗滨集团（601636）。日前新一轮国企改革蓄势待发，相关政策和措施将不断出台，加速推动国企估值的重塑，建议关注低估值央企中国建筑（601668）、中国交建（601800）、中国电建（601669）、中国中铁（601390）、中国铁建（601186）：受益于区域基建高景气度的安微建工（600502）、四川路桥（600039）：受益于共建“一带路”10周年基建项目合作，海外市场加速拓展的中工国际（002051）、中材国际（600970）、中钢国际（000928）、北方国际（000065）。 　　风险提示：上游原材料价格波动风险：行业竞争加剧风险：部分建材产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险：房地产、基建需求不及预期风险。