东莞证券-威胜信息-688100-2023年一季报点评：业绩双位数增长，在手订单持续充盈-230428

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（以下内容从东莞证券《2023年一季报点评：业绩双位数增长，在手订单持续充盈》研报附件原文摘录）
　　威胜信息(688100) 　　事件：公司发布2023年第一季度报告。2023年第一季度，公司实现营业收入4.23亿元，同比增长12.27%；归母净利润0.91亿元，同比增长40.07%；实现扣非归母净利润0.88亿元，同比增长42.65%。 　　点评： 　　业绩双位数增长，海外业务贡献度提升。2023年第一季度，公司实现营业收入56.46亿元，同比增长37.41%；归母净利润0.91亿元，同比增长40.07%，营收与利润均实现双位数增长。分地区来看，2023年第一季度公司国际市场营收为0.85亿元，占主营业务收入的20.19%，同比增长35.60%，公司积极参与国家“一带一路”沿线经济发展和能源互联网建设，在重点市场国家启动海外公司建设计划，为公司国际化夯实基础。 　　盈利能力增强，持续加大研发投入。2023年第一季度公司毛利率/净利率分别为38.83%/21.58%，较上年分别+6.36pct/+4.28pct，单季度利润率水平创近五年新高；公司管理/财务/销售费用率分别2.13%/0.07%/4.88%，较上年分别-0.36pct/-0.29%/+1.06pct，销售费用受销售增长需加大投入而略有增加，经营层面费用支出得到有效控制。研发方面，2023年一季度公司研发费用率为10.22%，较上年上升1.27个百分点，公司持续加大研发投入，积极研发多模SOC通信芯片、边缘计算芯片与电力物联网边缘终端设备专用操作系统传感器等项目。 　　在手订单持续充盈，“双碳”背景下能源互联加速发展。截至2023年第一季度，公司在手合同26.40亿元，同比增长43.01%，公司在手订单持续充盈，为后续业绩发展提供有力支撑。“双碳”背景下，电网需要监测的对象种类和需要采集的数据规模将呈数量级增长态势，国家电网“十四五”期间预计投入3500亿美元推动能源互联网升级，南方电网总体电网建设规划投资约6700亿元，合计相较于“十三五”时期整体增加了3000亿元左右。《关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》指出，重点推进在智能电厂、新能源及储能并网等项目深入探索。公司是2022年唯一一家在国家电网、南方电网、蒙西电网三大主流电网公司用电信息采集招标中均有中标的企业，中标金额排名第一，作为国内为数不多的提供全链条解决方案的能源物联网服务商，有望充分受益于能源物联网、配网信息化领域的长期发展趋势。 　　投资建议：公司是能源物联网行业领先企业，产品线覆盖应用层、网络层及感知层，有望受益于“两网”配电侧投资以及海外新兴市场能源基础建设发展机遇。预计公司2023-2024年的每股收益分别为0.98元、1.24元，当前股价对应PE分别为30倍、24倍，首次对公司给予“买入”评级。 　　风险提示：行业竞争加剧；汇率波动风险；新型电力系统建设进程不及预期。