东莞证券-家电行业周报：地产销售竣工回暖，把握家电回调机会-230319

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（以下内容从东莞证券《家电行业周报：地产销售竣工回暖，把握家电回调机会》研报附件原文摘录）
　　投资要点： 　　行情回顾：本周，家电（中信）行业指数涨跌幅表现相对较好，上涨0.64%，周涨幅在中信一级行业指数中排名第9位，跑赢了同期沪深300指数0.85个百分点。其中，家电子板块表现分化，黑色家电表现遥遥领先，跑赢同期沪深300指数4.09个百分点。个股方面：本周，家电（中信）行业个股跌多涨少，有21只个股录得正收益，占比约26%，周涨幅超过5%的个股有8个，周涨幅超过10%的个股有2个；有59只个股录得负收益，占比达74%，周跌幅超过5%的个股有5个，无周跌幅超过10%的个股。 　　行业运行数据：根据奥维云网，2023年第11周（2023/3/6-2023/3/12），国内线下家电市场销额同比-4%，销量同比-8.04%，均价同比+10.47%；国内线上家电市场销额同比-6.7%，销量同比-12.48%，均价同比+7.05%。大家电：冰箱、干衣机、彩电线上线下表现分化，冰柜、洗衣机、空调全渠道销额下降。厨卫电器：油烟机、洗碗机等品类全渠道销额增长，消毒柜全渠道销额下滑，集成灶线上线下表现分化。厨房小电：整体市场销售增长同比较弱，线下表现稍好于线上，养生壶全渠道销额增长，线下电蒸锅、空气炸锅量减额升。环境健康电器：扫地机、扫地机器人、净饮机、净水器等品类表现较活跃。 　　行业观点：维持对行业的超配评级。2023年，国家将恢复和扩大消费摆在优先位置，商务部于3月初明确家电是消费领域的四大金刚之一，家电将是今年疫后复苏重点之一。近三年，疫情冲击、海外市场波动、内生发展等因素下，整体家电市场承压，零售数据震荡下滑。近日，Gfk中国零售渠道服务事业部家电事业部总经理表示，Gfk预测今年家电整体零售规模将以5%的速度增长。地产方面，国家统计局公布数据，2月70个大中城市中商品住宅销售价格环比上涨城市个数继续增加，各线城市商品住宅销售价格环比总体上涨。1-2月份，商品房销售面积1.5亿平方米，同比下降3.6%；房屋竣工面积1.3亿平米，同比增长8.0%；全国房地产开发投资1.4亿元，同比下降5.7%；地产销售和竣工数据明显回暖，政策效果逐步显现。目前，国内线下人流恢复势头良好，居民消费信心逐步恢复，地产回暖叠加促消费刺激，家电市场复苏可期。建议把握家电板块回调机会，关注估值性价比较高、品牌效应广、创新能力强、具备业绩韧性的优秀家电企业。如科技与产品并行的美的集团（000333）、外销预期改善的苏泊尔（002032）、国内智控龙头和而泰（002402）、集成灶产能释放的帅丰电器（605336）。 　　风险提示：宏观经济波动风险、贸易摩擦和关税壁垒带来市场风险、行业竞争加剧导致的价格战风险、疫情风险、政策变动风险等。