东莞证券-家电行业周报：中央经济工作会议强调“保交楼”与“扩内需”-221218

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（以下内容从东莞证券《家电行业周报：中央经济工作会议强调“保交楼”与“扩内需”》研报附件原文摘录）
　　投资要点： 　　行情回顾：本周，家电（中信）行业指数涨跌幅表现一般，下跌1.51%，周涨幅在中信一级行业指数中排名第12位，跑输同期了沪深300指数0.41个百分点。家电细分板块表现转弱，全部家电子板块均录得负收益，仅照明电工及其他指数跑赢同期沪深300指数。个股方面：本周，家电（中信）行业个股涨少跌多，有18只个股录得正收益，占比约22.5%，周涨幅超过5%的有6个；家电（中信）行业有62只个股录得负收益，占比约77.5%，周跌幅超过5%的个股有16个。 　　行业运行数据：根据奥维云网，2022年第50周（2022/12/5-2022/12/11），国内线下家电市场销额同比-41.66%，销量同比-37.26%，均价同比-7.43%；国内线上家电市场销额同比-20.19%，销量同比-12.28%，均价同比-9.02%。大家电：全渠道销售相对冷清，但线上表现好于线下，冰柜线上销额实现同比增长。厨卫电器：大多品类全渠道销额同比下滑，电热水器线上销量同比微增。厨房小电：电蒸锅继续保持全渠道销量齐升，同比增速有所下降，榨汁机线下表现较好，其余厨小电品类销售相对疲软。环境健康电器：整体市场表现冷清，扫地机器人、洗地机全渠道销额同比下滑，但电暖气逆势实现全渠道销额同比大增。 　　行业观点：维持对行业的推荐评级。12月15日-16日，中央经济工作会议在北京举行，会议强调要确保房地产市场平稳发展，扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作；会议指出，着力扩大国内需求，要把恢复和扩大消费摆在优先位置，再次提及住房改善类消费。12月15日，国务院副总理在第五轮中国－欧盟工商领袖和前高官对话中指出，明年中国经济将实现整体性好转，针对房地产行业，国家正在考虑新的举措，努力改善行业的资产负债状况。当前我国经济恢复基础尚不牢固，房地产的国民经济支柱地位依旧，国家坚持因城施策，引导和推动市场预期和信心回暖，行业有望加速复苏。此外，深圳、南京等多个城市于近日发放新一轮消费券，绿色智能家电等消费享受补贴。地产利好政策持续，叠加新一轮消费券刺激，家电市场消费需求有望得到一定刺激。建议关注估值性价比较高、规模效应较好、业绩韧性较高的家电头部企业，如科技与产品并行的美的集团（000333）、品牌高端化场景化的海尔智家（600690）、渠道改革深化的格力电器（000651）、整合三电协同发展的央空龙头海信家电（000921）、进军集成灶业务的传统厨电龙头老板电器（002508）、新增产能逐步释放的帅丰电器（605336）。此外，家电公司业务多元化方面，建议继续关注切入汽零赛道的优秀家电零部件企业，如冷配龙头三花智控（002050）、国内智控龙头和而泰（002402）。 　　风险提示：宏观经济波动风险、贸易摩擦和关税壁垒带来市场风险、行业竞争加剧导致的价格战风险、疫情风险、政策变动风险等。