中银国际-大类资产追踪周报：央行实现净投放200亿，外资转为净流入-210627

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资产概览A股市场整体上涨，海外权益市场回暖，债券市场结束跌势，商品市场涨跌不一。

A股本周整体上涨，沪深300上涨2.69%，中证1000上涨1.99%，创业板上涨3.35%。

海外权益市场回暖，美国标普500指数上涨2.74%，纳斯达克指数上涨2.35%；债券市场结束跌势，中证全债上涨0.20%，中证国债上涨0.34%；商品市场涨跌不一，本周铝上涨4.57%%，铜上涨3.13%，大豆下跌3.44%。

最新观点宏观影响因素方面，主要正贡献来自于本周由负转正的价格类因子和经济增长类因子；本周主要负贡献来自货币利率类和国际金融类因子，其中货币利率类上周整体呈正贡献，本周由正转负。

北上转为净流入，融资买入活跃度下降。

北上资金本周净流入210亿元，上周净流出50亿元。

截至6月24日融资融券余额为1.77万亿，较上周增加224.36亿元，融资买入额占融资余额比下行至5.25%，位于最近三个月前33%分位，融资买入活跃度下降。

北上资金分行业看，电子、医药、电力设备净流入规模居前，其中电子行业连续两周净流入规模最大，医药、电力设备本周均由负转正；食品饮料、国防军工本周净流出规模居前，其中食品饮料行业持续三周净流出规模居前。

机构调研数据显示近四周关注度较高的是机械、基础化工、电子行业。

债券市场长端利率持续下行，信用利差上行。

长端利率本周下行3.75bp至3.08%；短端利率下行8.37bp至2.44%。

货币政策流动性的宽松力度进入疫情后新常态，7天回购利率本周上行51.34bp至2.72%，滚动20日均值处今年以来低位水平。

商品市场涨跌不一。

南华商品指数本周上涨2.68%，其中工产品指数上涨3.16%，农业品指数上涨1.35%，铝上涨4.57%，铜上涨3.13%，大豆下跌3.44%。

COMEX黄金本周上涨1.01%，近一个月呈下跌走势，波动率较上月减小。

南华黄金指数较COMEX黄金近六个月表现分化，国内黄金表现较差。

风险提示疫情发展超预期恶化，量化模型因市场剧烈变动失效。