中银证券-22Q3旅行社数据点评：Q3国内接待游客人次回升，取消熔断跨省组团游迎利好-221117

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（以下内容从中银证券《22Q3旅行社数据点评：Q3国内接待游客人次回升，取消熔断跨省组团游迎利好》研报附件原文摘录）
　　11月14日文旅部发布《2022年第三季度全国旅行社统计调查报告》。Q3旅企规模增速超过疫前水平，暑期旅游热度支撑下国内接待游客人次回暖。当前国内疫情防控政策持续优化，取消跨省游熔断机制，跨省组团游迎来利好信号，维持行业强于大市评级。 　　核心内容： 　　旅企数量增速上行，区域分化显著。据文旅部统计，截至22Q3我国旅行社总数为44,359家，同比增5.24%，较2021年末增4.54%，同比增速超过疫前水平。从22Q3数据来看，旅行社数量top10的省市总量占全国总量的55%，且多集中于经济发展较为活跃、旅游资源较丰富的地区。云南受益于暑期旅游热度，旅行社数量增幅最大，环比Q2增加216家。 　　Q3国内接待游客人数短暂回暖，组织人群多位于经济发达城市，接待人群钟爱旅游成熟地区。22Q3我国旅行社分别组织和接待国内游游客1,557.06万人次、2,292.55万人次，同比分别-5.94%、+4.31%；组织和接待国内游客4,061.19万人天、4,911.53万人天，同比分别-12.12%、-2.49%。Q3国内各地疫情相对平稳，叠加暑期旅游旺季，旅行社组织和接待游客人数环比回升。旅行社国内游组织人次排行前十的地区为浙江、江苏、湖南、广东、江苏、湖北、重庆、北京、福建、江西，多为国内一线城市或长江经济带地区，当地居民总体收入水平较高，出行需求较为旺盛；接待人次排行前十的地区为湖北、浙江、云南、湖南、贵州、江苏、广东、重庆、四川，多为南方旅游资源丰富地区。 　　疫情防控政策优化，跨省游迎利好信号。根据文旅部最新公告，跨省游经营活动不再与风险区实施联动管理，跨省游客需凭48小时内核酸检测阴性证明乘坐跨省交通工具。市场反馈迅速，据北京商报报导，截至11月16日上午10点，美团跟团游订单量环比增长178%，其中跨省跟团游订单量增长255%。中青旅遨游的跨省游咨询量增长300%。疫情防控逐步精准化、科学化有助于提升游客的出行信心，助力旅游市场的复苏。但当前国内病例仍波动上涨，出行意愿转化为出行行为仍有赖于各旅游目的地的具体防控措施。 　　投资建议： 　　暑期热门旅游省市旅游人次大幅回升，Q3旅企规模和接待游客人次均出现回暖。当前旅游需求犹存，随着跨省游熔断机制取消，游客的出行需求有望逐步释放，推动旅游市场回暖。随着消费者的需求不断多元化，旅企也需要不断进行产品创新迭代以应对疫后市场。我们维持行业强于大市评级。继续推荐文旅恢复中的酒店、景区、旅游服务优质标的以及快乐生活服务标的。建议关注因政策调整后人员流动增加利好的OTA、布局体育赛事策划运营的相关标的。 　　评级主要面临的风险提示： 　　新冠病毒疫情反复，行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期。