中银证券-税务信息化专题报告二：细探金税四期，供应商集中化和跨部门联动是新机遇-221117

文本预览：

《中银证券-税务信息化专题报告二：细探金税四期，供应商集中化和跨部门联动是新机遇-221117（23页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中银证券-税务信息化专题报告二：细探金税四期，供应商集中化和跨部门联动是新机遇-221117（23页）.pdf（23页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从中银证券《税务信息化专题报告二：细探金税四期，供应商集中化和跨部门联动是新机遇》研报附件原文摘录）
　　随着全国一体化政务大数据的发布，税务系统建设加速落地，金税四期开发工作将于年底完成。相比三期，四期涉及到与更多部门的联通，税种覆盖更广，相关投入将大于三期，预计可达百亿元量级。从市场格局分析，四期有望形成总局统一部署，省局落地的模式，服务商集中度提升。在增量开发市场，中国软件占据核心地位。在存量改造市场，随着个人养老金等政策的密集出台，社保费系统存在较大空间，税友在该领域具备先发优势。同时税务信创有向核心系统领域推进的趋势，税友的“数字化电子税务局”已打响国产化适配“第一枪”。建议重点关注在总局中占据较大份额的厂商。 　　支撑评级的要点 　　全国一体化政务大数据背景下，金税四期系统开发将于年底完成。10月28日，国务院办公厅发布《全国一体化政务大数据体系建设指南》，提出要加强数字政府建设。税务信息化作为数字政府建设的一部分有望加速开展。国家税务总局局长在第三届“一带一路”税收征管合作论坛上表示：2022年12月31日前，基本完成金税四期的开发工作。 　　金税四期系统建设有望超百亿元。根据2013-2020年税务总局的信息化建设预算，我们估计金税三期新建系统投入达70亿元以上（不包含运维费用）。金税四期除了新增系统建设外，还涉及到三期的改造和国产化替代，如若再考虑到系统建设所带来的运维需求，四期投入有望超百亿元。 　　增量开发市场：主要进行全国统一的电子税务局建设，市场集中度有望大幅提升，延续传统优势。金税三期系统建设由各省市负责，服务商多、项目散。四期将建立全国统一的电子税务局，有望形成总局统一部署，省局负责落地的模式，市场集中度将大幅提升，利好前期在总局中占据较大份额的服务商。根据2022年总局的中标信息，在增量开发项目中，中国软件、税友股份、神州数码、方欣科技（金财互联）中标，其中中国软件涉及全部项目，且独立承担应用支撑平台第1包项目，优势突出。 　　存量改造市场：重点关注社保费与国产化替代，税友股份优势突出。近期个人养老金政策密集发布，各省市纷纷宣布将养老保险等系统向全国统筹信息系统切换，社保系统仍有较大改造空间。同时，税务信创领域也存在国产化适配需求。三期的多数系统仍建立在Oracle等国外数据库上，而目前国产化替代已在服务器、操作系统等领域实现较大突破，未来税务信创有望向核心业务系统推进。税友在社保领域优势突出，2020-2021年总局社保项目的份额达40%以上，2022年（截止到10月31日）达60%以上。信创方面，税友已打响国产化适配“第一枪”，公司新一代“数字化电子税务局”是全国第一个全面基于国产化软硬件的云化电子税务局系统，目前在上海、宁波等地全面实施。 　　投资建议 　　个股标的方面，考虑到金税四期厂商格局有望进一步集中，且涉及到非税业务的管控，建议关注在总局中占据份额较大的厂商，如税友股份、中国软件、神州数码，以及非税信息化龙头博思软件。 　　评级面临的主要风险 　　政策推进不及预期；技术突破不及预期；国内经济受疫情影响超预期。