中银国际-永赢基金经理侧写：李永兴-210715

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李永兴现任永赢基金经理，代表产品有永赢添利灵活配置混合（005711.OF）。

从业9年有余，现管理12只基金，管理规模68.5亿元。

从投资板块来看，其股票投资板块主要集中于金融板块，同时对周期，TMT，消费板块兼有一定配置。

投资风格在2019年末出现较为明显的风格漂移，2019年重仓TMT表现为较显著成长风格，2020年后重仓金融板块，表现为较显著价值风格。

目前依旧保持对金融板块较高的配置，对成长型股票存在一定欠配。

基金经理特点长期业绩表现良好，职业生涯大多跑赢市场：李永兴近三年来绝对收益为111.3%，在753名股票及偏股型基金经理中排名第205，排名分位数为前27.2%。

李永兴早期业绩不太理想，但自2019年加入永赢基金后，业绩十分亮眼。

超额累计净值稳定上升，说明在多数时间可获得超额收益。

2020年疫情逐步得到控制后，受券商板块拖累，近一年绝对收益稍有下滑。

目前偏好价值型股票，持仓集中于金融板块：李永兴所管理的基金持仓重点集中于金融，周期板块，对应申万一级行业主要有银行，非银金融，化工等，而对于医药，地产基建等板块有所欠配。

2019年电子与计算机行业表现亮眼，在28个申万一级行业中涨幅分别排名第一与第三，板块内股票平均涨幅分别高达63.5%、48.2%。

2019-2020年间，李永兴结合对TMT行业即将进入景气上升周期的判断，开始加大配置TMT板块电子与计算机股票，在两年中相对收益均跑赢沪深300指数。

受疫情影响，2020年后开始加大对金融板块的配置力度，目前金融板块配置比例高达60%，其中银行与保险比例相当。

受保险板块整体表现不佳的影响，李永兴近期业绩出现一定回调。

自上而下为主，自下而上为辅的投资策略：李永兴偏向从基本面出发，根据对宏观经的判断来决定行业和仓位分配。

通过比较投资分析和收益，在消费和周期性行业中选择优质龙头公司。

李永兴管理的偏股型基金换手率较低，均在150%左右，也一定程度上体现出其当前的价值风格。

风险提示基金经理的历史业绩与表现不代表未来业绩，报告中关于基金经理的分析仅供投资者参考。

投资者还应当关注疫情反复导致宏观经济走弱，影响金融市场稳定；基金经理个人因素导致投资业绩不达预期；贸易摩擦升级、政策收紧等带来的市场大幅度波动风险。