南京证券-电气设备行业：鲜花着锦，烈火烹油-220705

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光伏：估值处于3年来中枢水平PE估值：截至2022年6月20日，光伏板块PE（TTM）为55.41倍，处于三年来的42%分位。

PB估值：截至2022年6月20日，光伏板块PB（MRQ）为7.62倍，处于三年来的60%分位。

整体来看，光伏板块估值处于近三年的中枢水平，比较合理。

电网设备板块投资建议及风险提示建议关注受益于国网集中采购时市占率提高的相关企业，如思源电气、四方股份等。

建议投资者规避受电网投资总量影响较大的公司。

密切关注受益于电网数字化进程的相关公司，如东方电子、国能日新等。

建议关注受益于新型电力系统构建——特高压直流项目建设的相关公司，如许继电气等，但要注意特高压项目建设节奏，准确把握介入时点。

其他公司：建议关注受益于抽水蓄能建设高潮的中国电建。

风险提示：我国电网投资不及预期。