南京证券-新闻选股-220609

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光伏级产品供需错配、三氯氢硅开启高景气周期【证券时报】据百川盈孚数据显示，5月以来，一直以来与原料金属硅价格高度相关的三氯氢硅，脱离金属硅价格下跌走势保持向上，光伏级三氯氢硅持续上涨至27000元/吨，较年初价格上涨59%。

而普通级三氯氢硅保持2022年以来的高位21000元/吨附近。

在双碳背景下，国内多晶硅企业纷纷抓住机遇快速扩张，目前国内已公告的多晶硅新增产能总规划高达322.3万吨，并且未来3年累计将有125.8万吨产能分批投放。

预计2022-2024年我国多晶硅产能可达到72万吨、125万吨、175万吨。

2022年上半年通威云南、新疆大全新能源等多晶硅产能投产，短期提振了三氯氢硅需求，进而推升价格。

当前我国可外售光伏级三氯氢硅的厂家仅有三孚股份、宁夏福泰、河南尚宇和新安股份，合计可用于生产光伏级产品的产能为19万吨。

考虑到各家企业有一部分产能需要自供生产下游产品，预计实际可释放出的光伏级三氯氢硅产量仍然有限。

点评：新投产的多晶硅企业对三氯氢硅单耗需求更高，根据多晶硅的投产节奏，光伏级三氯氢硅的供需错配局面中短期较难缓解，下半年到明年年初光伏级三氯氢硅的供应最为紧张，行业景气度持续上行，具备光伏级三氯氢硅产能的企业有望持续受益。

新安股份（600596）：公司是国内为数不多的同时生产草甘膦和有机硅，并形成协同效应的企业之一。

公司现有三氯氢硅产能8万吨，其中2.5万吨为光伏级。

晨光新材（605399）：公司主要从事功能性硅烷基础原料、中间体及成品的研发、生产和销售。

公司现有三氯氢硅产能6万吨，可产光伏级。