粤开证券-【粤开策略】每日数据跟踪-220608

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每日数据跟踪三大指数：沪指收涨0.68%，深证成指收涨0.82%，创业板指收涨0.85%申万一级板块：汽车、食品饮料、有色金属上涨；国防军工、房地产、轻工制造回调概念板块：煤炭开采、汽车整车、CRO概念上涨；海南自贸港、新冠肺炎检测、近端次新股概念回调成交情况与北向资金：两市成交约11011亿元，较上一交易日有所增量；北上资金净流入约57.68亿元热点追踪：北向资金流入现状及趋势展望基本面上，地缘冲突边际缓和叠加美联储加息靴子落地，外围的负面扰劢因素已被被市场充分定价消化。

内部因素来看，随着局部疫情的好转以及复工复产提速，经济预期最差的时刻已经过去，人民币资产的吸引力在提升，另外从汇率来看，人民币已过快速贬值阶段，近期以双向波劢为主，因此内外扰劢因素逐步钝化之下，北上资金重回A股。

市场层面，外围市场企稳之后持续盘整，A股自4月底就开启了“独立行情”，且反弹的持续性和力度是本轮调整至今最有吸引力的，市场风险偏好持续回升以及赚钱效应的吸引之下，外资再次大幅回流A股。

根据GO-GOAL的数据：截至6月7日，北上资金已连续7个交易日净流入，期间净流入额超过480亿元。

从净流入的结构来看，沪市占据主力，从流入的板块来看，食品饮料、电力设备、基础化工、医药生物、美容护理、有色金属、机械设备板块净流入居前，尤其食品和电力设备板块期间净流入均超80亿元。

我们曾在2月底的报告中提示投资者美联储货币政策转向渐行渐近，并结合历史复盘回顾了加息对沪股通净流入的影响，我们认为加息会导致短期的外资回流本土，但从长期来看，其影响边际递减，以月为单位的话，当月外资无一例外全部为净流入。

因此，加息对于北上资金的持续流入确实有短期的冲击，长期还是回归盈利基本面情况。

那么当下国内复工复产提速，稳增长政策加速落地显效，海外地缘冲突边际缓之下，北上资金有望加速回流，但考虑到目前海外高通胀压力之下，美联储加息缩表的节奏存在一定丌确定性，上半年北上资金在内外多重扰劢因素影响之下净流入额尚丌足200亿元等因素，我们下调对北上资金全年净流入的预期至2000~3000亿元左右的规模。

风险提示：股市有风险，投资需谨慎。