国信证券-医药生物行业周报（22年第20周）：《“十四五”生物经济发展规划》发布，建议持续关注生物制药及相关产业链-220515

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核心观点关注景气赛道估值合理标的。

本周医药生物指数上涨2.04%，跑赢沪深300指数2.33个百分点；2022年初以来，医药行业下跌19.97%，跑输沪深300指数0.7个百分点。

当前医药生物市盈率（TTM，整体法，剔除负值）24.04x，处于近5年历史估值的0.4%分位数，估值位于偏低水平。

建议继续关注景气赛道估值与增速匹配的优质标的：复星医药、迈瑞医疗、恒瑞医药、药明康德、普洛药业、东方生物等。

国家发改委发布《“十四五”生物经济发展规划》。

2022年5月10日，国家发展改革委发布《“十四五”生物经济发展规划》，分别提出2025年和2035年的阶段性目标，明确了生物经济发展的具体任务和重点发展领域。

在生物医药方面，《规划》提出“顺应‘以治病为中心’转向‘以健康为中心’的新趋势，发展面向人民生命健康的生物医药，满足人民群众对生命健康更有保障的新期待。

”重点围绕药品、疫苗、先进诊疗技术和装备、生物医用材料、精准医疗、检验检测及生物康养等方向，包括早期筛查、多联多价/基因工程/治疗性疫苗、动抗体药物、重组蛋白、多肽、细胞和基因治疗等细分领域。

建议持续关注生物制药及相关产业链。

全国疫情整体继续呈现下降态势，新冠疫苗覆盖率进一步提高。

5月5日以来，全国每天新增本土感染者均低于5000例，5月14日全国新增感染者降至,1700例左右。

其中，上海市疫情整体向好，全市新增感染者数呈现稳定下降趋势；吉林省疫情处于扫尾阶段；北京市近日新增感染者数量有所减少，但仍有未处于管控状态的感染者报告，社区传播风险尚未完全阻断。

全国新冠累计接种达到33.6亿剂次，接种总人数和全程接种人数分别达到12.9亿和12.5亿人，覆盖率达到91.3%和88.85%。

完成加强免疫接种7.6亿人，其中序贯加强免疫接种3344.9万人，60岁以上老年人接种覆盖人数和全程接种人数分别达到2.3亿和2.2亿人，覆盖率分别达到86.4%和81.9%。

风险提示：疫情反复的风险、医保控费超预期的风险、药品及高值耗材集采超预期的风险。