中银国际-建筑行业周报：华阳国际与中望软件设立合资公司，2021年铝模板行业报告发布，行业集中度持续提升-220221

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本周建筑板块上涨跑赢大盘，12月份基建投资有所回暖，地产投资持续下滑，开工下滑竣工好转，地产销售同比有所下降。

华阳国际与中望软件设立合资公司，2021年铝模板行业报告发布，行业集中度持续提升。

建筑上涨总体跑赢大盘，细分板块普遍上涨：本周申万建筑指数收盘2,427.2点，环比上周上涨3.5%，跑赢大盘。

行业平均市净率1.0倍，环比上周基本持平。

细分板块普遍上涨，其中园林板块上涨12.2%，涨幅最大；咨询板块上涨2.0%，涨幅最小。

华阳国际与中望软件设立合资公司，2021年铝模板行业报告发布，行业集中度持续提升：2月18日，华阳国际发布公告称拟与中望软件共同出资设立合资公司，开展“国产BIM（建筑信息模型）产品研发和软件销售”业务，华阳国际持股30%。

华阳国际作为国内较早进行BIM专项研究的建筑设计企业，在积极推进建筑信息化发展的政策要求下其BIM业务预计将有长足发展。

2月16日，中国基建物资租赁承包协会发布《2021年中国建筑铝合金模板行业发展报告》。

根据协会统计测算，截至2021年12月底，全国建筑铝合金模板周转使用量为7,050万平方米，相比2020年提升13.7%；全国规模以上建筑铝合金模板研发设计、生产加工、租赁承包企业700余家，相比2020年（800余家）有所减少；2021年全国建筑铝合金模板生产销售、租赁承包收入383亿元，较2020年增长5.2%。

铝合金模板市场规模扩大，行业集中度持续提升。

基建投资同比回升，地产投资同比持续下滑：12月固定资产投资7.0万亿，同增2.0%，其中基建、地产开发投资完成额分别为1.9、1.0万亿，同比增速分别为3.8%、-13.9%。

相比11月份，12月份基建投资有所回暖，房地产投资进一步下滑。

基建中电力、交运、公用分别完成投资0.42、0.59、0.88万亿元，同比增速分别为8.1%、7.1%、-0.3%。

电力、交运同比增幅较大，公用水利投资同比降幅相比11月份也大幅缩小。

2021年中央经济工作会议要求“加快重大水利工程前期工作和建设进度”，以及近期多地区发布“十四五”综合交通运输规划，投资总额相比“十三五”有明显提升，预计2022年交通、水利等分项的发展空间较大。

开工继续下滑竣工同比提升，土地成交面积同比降幅较大：12月100大中城市土地成交规划建面合计1.5亿平，同减55.8%，成交楼面均价3,138元/平。

开工、竣工、销售面积分别为1.6、3.3、2.1亿平，同比增速分别为-31.2%、1.9%、-15.6%。

12月份土地成交及供应面积均有较大幅度下滑，成交楼面均价提升，挂牌楼面单价下滑；新开工数据相比去年同期有所下降，竣工数据同比有所提升。

由于年底房地产企业有回款需求，竣工数据表现较好，新开工数据稍弱。

但随着基建投资的开展以及房地产行业出现政策边际宽松迹象，我们认为新开工数据存在转好可能。

重点推荐重点推荐基建板块、华阳国际评级面临的主要风险风险提示：制造业投资放缓，装配式建筑推进不及预期，宏观流动性收紧。