国信证券-高新兴-300098-集团业务全面开花，长期稳健增长可期-180125

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        投资逻辑与建议
        公司集团业务呈现全面向好趋势，传统的平安城市/智慧城市系统集成与公共安全业务平稳快速增长，物联网业务今年开始进入爆发增长期，唯一受行业影响的动环监控传统业务，也有望在5G时代重回高增长，看好公司长期发展。
        我们预计2017/2018/2019三年公司净利润分别为4.0/6.2/8.1  亿元，对应39/25/19  倍市盈率，维持“买入”评级。
        风险提示：
        1.  物联网发展不达预期
        2.  创联电子业绩不达预期
        3.  公司各业务协同性释放需要时日