渤海证券-化工行业周报：本周化工品市场偏弱，继续关注低估值成长股-180312

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        投资要点：
        本周部分化工品价格下调
        本周化工品市场整体偏弱，部分化工品价格下调。所追踪的130  个产品中，有38  种产品价格下跌，较上周增加12  种，剔除26  种价格没有变化的产品后，价格上涨品种为66  种，比上周增加21  种。本周价格上涨明显的品种有：尼龙纤维、烧碱、氯代甲烷、制冷剂R134a  以及锰材料等；价格下跌的明显产品有：煤化工产品、石化产品、塑料产业链、聚氨酯产业链、小氮肥、PVC  以及碳酸锂和镍材料等。
        行业信息
        1、内蒙古出台加快稀土产业转型升级若干政策；
        2、商务部终止原产于欧盟的甲苯二异氰酸酯（型号为TDI80/20）反倾销措施。
        市场表现及投资策略
        03月05日-03月09日，5  个交易日，沪深300  上涨2.30%，期间申万化工上涨1.10%，跑输沪深300  1.20  个百分点，涨跌幅在申万28  个一级行业中排名第23  位，涨幅居后；所观测的23  个化工子行业除氮肥、涤纶、氯碱、纺织化学用品、氟化工以及钾肥等子行业下跌外，其余子行业则全部以上涨报收，其中涨幅明显的子行业主要为炭黑、日用化学品、民爆用品、粘胶以及涂料油漆等行业，期间分别上涨5.64%、3.35%、3.21%、2.73%和2.70%。
        目前行业最新估值为21.31  倍(TTM，整体法，剔除负值)，相对于沪深300的估值溢价率为55.05%，行业估值和估值溢价率较上周均上升。
        近5个交易日，市场小幅回涨，期间化工板块指数继续上行，新材料等行业个股本期涨幅较大。后市我们维持行业“中性”投资评级，仍建议关注以下3  个投资方向：1）、农药行业迎来春耕旺季，环保督查致供需维持紧平衡，农药景气处于上升通道，建议关注环保到位、满产满销且有新产能释放的绩优低估值标的；2）、受市场大跌影响，估值回调、业绩确定性高的优质蓝筹股；3）、目前部分成长股估值处于合理区间，关注产业前景广阔、技术门槛高的新材料子行业，如OLED、电子化学品，重点推荐锂电池上游产业标的。本周股票继续推荐：扬农化工（600486.SH）、长青股份（002391.SZ）、闰土股份（002440.SZ）、雅化集团（002497.SZ）、沧州明珠（002108.SZ）  和国瓷材料（300285.SZ）。
        风险提示
        化工大宗品价格下降风险；业绩下滑风险。