鲁证期货-国债期货周报-180408

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        4  月8  日（周日）中国央行将进行100  亿元人民币7  天期逆回购操作，当日无逆回购到期。中国央行公开市场当周将净回笼100  亿元人民币。
        4  月份资金面波动主要将出现在下半月，季初财政收税叠加地方债发行加快，财政存款大幅增长回笼流动性是最大考验。因企业缴纳上季度所得税等税款，季度初财政收入通常增加较快。历史上，4  月份是传统税收大月，2013  年以来4  月份财政存款增加额多在5000亿元以上。另外，今年一季度地方债供给低于季节性，使得4  月份供给压力加大，本月地方债发行很可能加快，也会暂时增加财政库款，对货币市场流动性有影响。
        据税期安排，4  月18  日前后税期因素影响将较为明显，再考虑到4  月17  日有一笔MLF  将到期，因此预计月中时点央行重启公开市场操作的可能性较大。