渤海证券-旅游行业2018年“五一”假期数据点评：居民出游意愿强烈，预计接待1.49亿游客-180501

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        事件：
        中国旅游研究院综合历年市场数据和旅行商预订情况，预计“五一”期间全国有望接待国内游客1.49  亿人次，实现国内旅游收入880  亿元，分别同比增长11.19%和11.25%
        点评：
        居民“五一”假期出游意愿强烈，全国预计接待1.49  亿人次
        中国旅游研究院对全国60  个样本城市开展的《中国城乡居民出游意愿调查》显示，2018  年第二季度我国居民出游时间集中在五月份。其中，“五一”期间居民出游意愿达36.6%，旅游市场将迎来小高峰。综合历年市场数据和旅行商预订情况，预计“五一”期间全国有望接待国内游客1.49  亿人次，实现国内旅游收入880  亿元。
        五一旅游市场平稳运行，重点景区增速放缓
        根据已有数据来看，“五一”前两天黄山接待游客4.84  万人次，实现门票收入609.49  万元，与去年同期基本持平，宏村景区接待3.11  万人次，门票收入193.71  万元，九华山景区接待游客11.77  万人次，同比增长11.78%，门票收入1156.44  万元，同比增长12.56%，峨眉山景区接待游客4  万人次，三亚八大景区共接待游客19.41  万人次，同比增长28.85%。
        投资建议
        整体来看，我国“五一”假期旅游市场平稳运行，部分国内主要景区游客增速达到两位数。当前板块整体估值合理，在消费升级的大背景下，行业发展空间广阔，因此维持行业“看好”的投资评级，建议投资者从时间维度选择个股：长期来看，关注政策导向扶持下的免税行业；中期关注由于供需结构改善以及中端酒店业绩释放带来的酒店行业周期性复苏；短期则建议关注估值已经回落至合理区间且符合市场风格的的优质个股。综上，我们推荐中国国旅（601888）、首旅酒店（600258）、锦江股份（600754）以及腾邦国际（300178）。
        风险提示
        突发事件或不可控灾害；宏观经济低迷；行业重大政策变化；国企改革进展不达预期