中银国际-环保与公用事业行业周报：第一批中央环保督察“回头看”启动，督察高压逐步步进入常态化-180604

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        日前，第一批中央环保督察“回头看”正式启动。中央环境保护督察组将于近期陆续进驻河北、内蒙古、黑龙江、江苏、江西、河南、广东、广西、云南、宁夏等10  省（区），对第一轮中央环境保护督察整改情况开展"回头看"，并针对打好污染防治攻坚战的重点领域开展专项督察。同时，环境部强调，为防止一些地方在督察进驻期间不分青红皂白地实施集中停工停业停产行为，影响人民群众正常生产生活，生态环境部专门研究制定《禁止环保"一刀切"工作意见》（以下简称《意见》），请各中央环境保护督察组协调被督察地方党委和政府抓好落实。《意见》要求，中央环境保护督察组将把环保"一刀切"作为生态环境领域形式主义、官僚主义的典型问题纳入督察范畴，对问题严重且造成恶劣影响的，严格实施督察问责。
        每周行业表现：
        环保行业板块：
        A  股环保板块指数下跌5.03%，沪深300  指数下跌1.20%。A  股环保板块指数弱于沪深300  指数3.83%。
        公用事业板块：
        A  股电力板块指数下跌2.32%，沪深300  指数下跌1.20%。A  股电力板块指数弱于沪深300  指数1.12%。
        最新行业动态：
        生态环境部发布《2017  中国生态环境状况公报》。
        北京市印发《北京市人民政府办公厅关于健全生态保护补偿机制的实施意见》。
        本周建议关注：
        环保板块建议继续关注各细分领域的龙头个股。先河环保：公司是国内网格化监控领导者，已成功布局全国27  个市、县，覆盖站点3,286  个。公司积极发展VOCs  第三方治理模式，其拥有的溶剂回收等技术在业内处于领先地位。清新环境：公司自主研发的SPC-3D  技术可为燃煤电厂实现SO2  和烟尘的深度净化。公司已帮助全国400  余台套机组实现超低排放。随着超低排放的推行市场空间广阔。
        公用事业板块继续重点推荐三峡水利，推荐重点关注长江电力。三峡水利：长江电力增持成为公司第一大股东，三峡集团不断增持目前共持有公司20%的股份，相比实际控制人水利部的24.09%仅相差4.09%，“四网融合”持续推进，三峡电入渝能极大增强三峡电网的终端电价优势，公司将名副其实的成为售电领域第一标的，继续强烈推荐。长江电力：大水电盈利稳定、兼具高分红和高股息的优势，在当前二级市场中具备突出的防御价值优势。重点推荐关注。
        风险提示：
        政策落实不及预期、PPP  项目落地不及预期。
        国企改革进展缓慢；电力体制改革进展不及预期；电力需求持续低迷；煤价继续上涨；来水偏枯。