渤海证券-节能环保行业周报：国务院发布意见要求坚决打好污染防治攻坚战-180629

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        投资要点：
        .  市场表现
        近5  个交易日内，沪深300  指数下跌4.72%；环保工程及服务指数和环保设备指数分别上涨0.20%和0.47%，水务指数下跌0.81%，环保板块整体表现强于大盘。细分子行业方面，渤海节能环保行业子行业涨跌互现。其中环境监测上涨1.23%，涨幅居首；固废处理下跌1.11%，跌幅居首。个股方面，聚光科技、神雾环保等个股涨幅居前；东江环保、三维丝等则跌幅居前。估值方面，渤海节能环保板块市盈率（TTM，剔除负值）为22.43  倍，与上周相比基本持平，相对沪深300  的估值溢价率则上升至94.54%。
        .  行业动态
        1、  国务院发文要求全面加强生态环境保护  坚决打好污染防治攻坚战
        2、  广东召开全省生态环境保护大会
        3、  四川省发起污染防治攻坚战“八大战役”
        .  公司信息
        4、  兴源环境：与中交上海航道局签署战略合作框架协议
        5、  维尔利：中标7,381  万元设备采购项目
        6、  高能环境、聚光科技等发布2018  年半年度业绩预告
        .  投资策略
        近五个交易日内，环保板块延续震荡下跌态势，估值持续向下调整，板块整体表现不佳。行业层面，中共中央国务院发布《关于全面加强生态环境保护  坚决打好污染防治攻坚战的意见》（以下简称《意见》）。《意见》主要以2020年为时间节点，兼顾2035  年和本世纪中叶，从质量、总量、风险3  个层面确定目标，并明确了到2020  年三大保卫战具体指标。同时，《意见》明确要求打好蓝天、碧水、净土三大保卫战和打赢蓝天保卫战，打好柴油货车污染治理、水源地保护、黑臭水体治理等七大标志性重大战役。《意见》还提出，资金投入要向污染防治攻坚战倾斜，中央和地方财政要加大对生态环境保护投入，逐步建立常态化、稳定的财政资金投入机制。《意见》的发布显示了政府打好污染防治攻坚战的坚定决心，利于行业未来良好发展。伴随相关政策的不断落地，环境治理需求有望加速释放。我们看好非电烟气治理、黑臭水体治理、危废处置等细分领域，建议优先关注在手项目充沛、业绩增长有保障个股的投资机会。维持行业“看好”投资评级。本周股票池推荐：碧水源（300070.SZ）、启迪桑德（000826.SZ）、国祯环保（300388.SZ）和聚光科技（300203.SZ）。
        风险提示
        1）政策落实不及预期；2）行业竞争加剧致毛利率下滑。