中银国际-环保与公用事业行业周报：蓝天保卫战三年行动计划出台，继续实施煤炭总量控制，推进煤炭清洁利用-180710

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        近日，国务院印发了《打赢蓝天保卫战三年行动计划》（以下简称《三年行动计划》），提出到2020年，全国煤炭占能源消费总量比重下降到58%以下。北京、天津、河北、山东、河南五省（市）煤炭消费总量比2015年下降10%，长三角地区下降5%，汾渭平原实现负增长。推进煤炭集中使用、清洁利用，重点削减非电力用煤，提高电力用煤比例，2020年全国电力用煤占煤炭消费总量比重达到55%以上，2020年采暖季前，在保障能源供应的前提下，京津冀及周边地区、汾渭平原的平原地区基本完成生活和冬季取暖散煤替代。经过3年努力，大幅减少主要大气污染物排放总量，协同减少温室气体排放，进一步明显降低细颗粒物（PM2.5）浓度，明显减少重污染天数，明显改善环境空气质量，明显增强人民的蓝天幸福感。到2020年，二氧化硫、氮氧化物排放总量分别比2015年下降15%以上；PM2.5未达标地级及以上城市浓度比2015年下降18%以上，地级及以上城市空气质量优良天数比率达到80%，重度及以上污染天数比率比2015年下降25%以上。
        每周行业表现：
        环保行业板块：
        A股环保板块指数下跌6.09%，沪深300指数下跌4.15%。A股环保板块指数弱于沪深300指数1.94%。
        公用事业板块：
        A股电力板块指数下跌1.48%，沪深300指数下跌4.15%。A股电力板块指数强于沪深300指数2.68%。
        本周建议关注：
        环保板块建议继续关注各细分领域的龙头个股。先河环保：公司是国内网格化监控领导者，已成功布局全国27个市、县，覆盖站点3,286个。公司积极发展VOCs第三方治理模式，其拥有的溶剂回收等技术在业内处于领先地位。
        公用事业板块继续重点推荐三峡水利，推荐重点关注长江电力。三峡水利：长江电力增持成为公司第一大股东，三峡集团不断增持目前共持有公司20%的股份，相比实际控制人水利部的24.09%仅相差4.09%，“四网融合”持续推进，三峡电入渝能极大增强三峡电网的终端电价优势，公司将名副其实的成为售电领域第一标的，继续强烈推荐。长江电力：大水电盈利稳定、兼具高分红和高股息的优势，在当前二级市场中具备突出的防御价值优势。重点推荐关注。
        风险提示：
        政策落实不及预期、PPP项目落地不及预期。
        国企改革进展缓慢；电力体制改革进展不及预期；电力需求持续低迷；煤价继续上涨；来水偏枯。