渤海证券-节能环保行业周报：中央环保督察“回头看”进驻结束，10省区问责4305人-180713

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        投资要点：
        市场表现
        近5  个交易日内，沪深300  指数上涨4.15%；环保工程及服务指数、水务指数和环保设备指数分别上涨1.22%、1.63%和1.41%，环保板块整体表现不及大盘。细分子行业方面，渤海节能环保行业子行业中仅固废处理下跌1.64%，其余子行业均以上涨报收，其中环境监测上涨3.85%，涨幅居首。个股方面，环能科技、双良节能、华测检测等个股涨幅居前，其中环能科技上涨37.84%，涨幅居首；中国天楹、兴源环境等则跌幅居前。估值方面，渤海节能环保板块市盈率（TTM，剔除负值）为21.66  倍，相较上周上升了1.21个百分点，相对沪深300  的估值溢价率则下降至83.4%。
        行业动态
        1、  全国人大常委会通过决议推动打好污染防治攻坚战
        2、  中央环保督察“回头看”进驻结束  受理举报3.8  万件，问责4,305  人
        3、  河北省大气污染治理工作不力  12  个县市区被公开约谈
        4、  山东印发实施方案  2020  年全面构建生态环境损害赔偿制度
        公司信息
        5、  万邦达：与航锦科技签订6,000  万元工程合同
        6、  高能环境：中标1.12  亿元土壤修复项目
        7、  中国天楹：子公司预中标垃圾焚烧炉采购项目
        8、  首创股份：联合体中标16.2  亿元黑臭水体综合整治PPP  项目
        9、  环能科技、先河环保等发布2018  年半年度业绩预告
        投资策略
        近五个交易日内，受大盘整体上涨带动，环保板块小幅反弹，估值较上周有所提升。投资策略上，环保板块即将进入中报业绩预告密集发布期，建议关注业绩有望超预期增长个股的投资机会，同时，回避业绩不达预期个股。行业层面，全国人大常委会通过决议推动打好污染防治攻坚战。决议强调，要建立健全最严格最严密的生态环境保护法律制度，大力推动生态环境保护法律制度全面有效实施。决议再次显示了党中央打好污染防治攻坚战的坚定决心，为加强生态环境保护提供了根本政治保证，有望推动环境治理需求加速释放。另外，第一批中央环保督察"回头看"进驻工作已经全部结束。进驻期间，督察组共受理有效举报3.8万件，约谈2,819人，问责4,305人。目前，督察组已进入督察报告起草和问题案卷梳理阶段，并安排专门人员继续紧盯地方边督边改情况，以确保尚未办结的群众举报能够及时查处到位、公开到位、问责到位。"回头看"是推动环保督察向纵深发展的重大举措，充分体现了中央对环保督察反馈问题紧盯不放的坚定态度，为打好污染防治攻坚战提供强大助力。维持行业"看好"投资评级。本周股票池推荐：碧水源（300070.SZ）、先河环保（300137.SZ）、国祯环保（300388.SZ）和聚光科技（300203.SZ）。    
        风险提示    
        1）政策落实不及预期；2）行业竞争加剧致毛利率下滑。